Rapporto di Indebitamento (Gearing): Cos'è e Come Calcolarlo?
Cos'è il Rapporto di Indebitamento (Gearing)?
Il rapporto di indebitamento, noto anche come gearing ratio o rapporto debito/patrimonio netto, permette di comprendere rapidamente la situazione finanziaria di un'azienda.
La sua formula di calcolo include elementi del passivo della società. Al di là dell'aspetto puramente finanziario, il rapporto di indebitamento fornisce informazioni sul peso di determinati stakeholder nell'azienda.
È un indicatore che permette di trarre diverse conclusioni, come vedremo! Ma soprattutto, mostra se la struttura finanziaria della tua azienda è solida o meno! Perché farne a meno?
Elementi di Calcolo e Formula del Gearing
Per calcolare il rapporto di indebitamento netto, è necessario comprendere due concetti che analizzeremo insieme di seguito.
Indebitamento Netto:
- Totale dei debiti finanziari (generalmente prestiti bancari)
- + Conti correnti dei soci (somme che la società deve ai soci)
- - Liquidità disponibile (cassa e titoli detenuti dall'azienda)
Questo risultato mostra il debito residuo al tempo T, se l'azienda dovesse rimborsare tutto con la sua liquidità attuale.
Patrimonio Netto:
È composto da:
- Capitale sociale: Gli apporti dei soci al momento della creazione della società
- Riserva legale: Una riserva obbligatoria richiesta dalla legge
- Altre riserve e utili a nuovo: Somme che avrebbero potuto essere distribuite come dividendi ma sono rimaste in azienda
Questo rappresenta ciò che la società dovrebbe pagare ai soci se venisse sciolta e liquidata.
La Formula del Rapporto di Indebitamento:
Rapporto di Indebitamento = (Indebitamento Netto / Patrimonio Netto) × 100
Come Interpretare il Rapporto di Indebitamento?
Se tutto va bene, la calcolatrice mostrerà una percentuale! Il rapporto di indebitamento netto rappresenta il peso del debito rispetto al patrimonio netto.
- Da 0 a 25%: La società ha un basso indebitamento. Ha buoni margini di manovra per richiedere prestiti e finanziamenti esterni. Il patrimonio netto finanzia principalmente l'azienda. In questa situazione, i principali finanziatori sono i soci.
- Dal 25% al 70%: Questa è la situazione della maggior parte delle aziende. Quelle che hanno appena contratto un prestito sono più vicine al limite superiore. Al contrario, quelle che hanno quasi finito di rimborsare i prestiti sono più vicine al 25%.
- Oltre il 70%: Senza essere allarmisti, è essenziale ridurre l'esposizione. La società è finanziata principalmente da finanziatori esterni (banche, investitori, ecc.). L'azienda ha quindi una forte dipendenza da questi terzi.
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A volte, c'è un'opportunità di indebitarsi anche se l'azienda non ne ha necessariamente bisogno!
Per esempio, se i tassi d'interesse sono bassi o nel caso di prestiti garantiti dallo stato.
Questo aumenterebbe meccanicamente il rapporto, senza necessariamente indicare una struttura finanziaria traballante!
Inoltre, un basso rapporto di indebitamento netto può indicare opportunità di sviluppo mancate. Esatto!
Se puoi indebitarti a tassi bassi per svilupparti prima di aver bisogno della liquidità, è una scelta strategica utile nel lungo termine!
Debito VS Patrimonio Netto
Possiamo portare il ragionamento un po' oltre! Coraggio, siamo quasi alla fine! E imparerai ancora di più!
La questione dell'indebitamento non è solo una questione di struttura finanziaria – non sarebbe interessante!
Una caratteristica del debito è che genera interessi!
Questi interessi vengono dedotti dal risultato dell'azienda come tutte le altre spese, il che porta a risparmi fiscali.
Alcune aziende scelgono quindi di indebitarsi piuttosto che reiniettare fondi attraverso i soci, perché l'impatto degli interessi sui risultati è più vantaggioso.
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