Calculadora de capital circulante

¿Qué es el capital circulante?

El capital circulante, o fondo de maniobra, es el dinero del que dispone tu empresa para su actividad del día a día. Compara lo que posees y puede convertirse en efectivo en un año (tu activo corriente) con lo que debes en ese mismo año (tu pasivo corriente). La diferencia es el colchón que paga las nóminas, repone existencias y absorbe un mes flojo sin dramas.

El activo corriente suele incluir tus saldos bancarios, las facturas de clientes pendientes de cobro (cuentas por cobrar), las existencias y los pagos anticipados a corto plazo. El pasivo corriente incluye las facturas de proveedores que aún no has pagado (cuentas por pagar), el IVA y las retenciones de nóminas pendientes, los préstamos a corto plazo y la parte de préstamos más largos que vence en doce meses.

Como ambas cifras salen directamente de tu balance, el capital circulante es uno de los chequeos de salud más rápidos que existen: una simple resta te dice si tus obligaciones a corto plazo se financian con recursos a corto plazo... o con esperanza.

La fórmula, con un ejemplo práctico

Capital circulante = Activo corriente − Pasivo corriente

Las mismas dos cifras también producen el ratio de liquidez (también llamado ratio de circulante o current ratio), que expresa la relación como un múltiplo en lugar de un importe:

Ratio de liquidez = Activo corriente / Pasivo corriente

Imagina un negocio mayorista con 250.000 € de activo corriente (digamos 80.000 € en el banco, 90.000 € en facturas de clientes pendientes y 80.000 € en existencias) frente a 150.000 € de pasivo corriente en facturas de proveedores, impuestos y una línea de crédito a corto plazo.

• Capital circulante: 250.000 − 150.000 = 100.000 €
• Ratio: 250.000 / 150.000 = 1,67

Las dos lecturas importan. La cifra en euros te dice el tamaño de tu colchón; el ratio te dice con cuánta holgura están cubiertas las obligaciones, sea cual sea el tamaño de la empresa. Un colchón de 100.000 € es generoso para una pequeña agencia y escaso para un fabricante con 2 millones de euros de compras anuales, mientras que el ratio de 1,67 se lee igual en ambos casos.

Capital circulante positivo vs. negativo

Un capital circulante positivo significa que el activo corriente supera al pasivo corriente: si todas tus facturas a corto plazo vencieran mañana, podrías cubrirlas convirtiendo activos a corto plazo. Te da flexibilidad: aceptar un pedido grande, sobrevivir a un cliente que paga tarde o negociar con proveedores desde una posición de fuerza.

Un capital circulante negativo significa lo contrario: las obligaciones que vencen en un año superan los recursos disponibles para afrontarlas. Para la mayoría de las empresas es una señal de alarma, porque implica depender de nuevas ventas, crédito nuevo o la paciencia de los proveedores solo para mantenerse al día. Es uno de los precursores más habituales de una crisis de tesorería en empresas que, por lo demás, son rentables.

Hay una excepción importante. Los negocios que cobran a sus clientes antes de pagar a sus proveedores (supermercados, tiendas online, software por suscripción) pueden operar con capital circulante negativo sin riesgo, porque el dinero de los clientes llega antes que las facturas que financia. La prueba no es el signo de la cifra, sino el calendario de los flujos: si el efectivo llega de forma fiable antes de que venzan los pasivos, un capital circulante negativo puede incluso ser señal de un modelo eficiente. Tu ciclo de conversión de efectivo es la métrica que captura ese calendario.

Cómo leer el ratio de liquidez

Como orientación general (los niveles razonables varían según el sector y el modelo de negocio):

• Por debajo de 1: zona de alerta. El pasivo corriente supera al activo corriente; comprueba si los cobros previstos cubren los próximos vencimientos.
• Entre 1 y 2: zona generalmente saludable. Las obligaciones están cubiertas con margen, sin acumular recursos.
• Muy por encima de 2: cómodo, pero posiblemente ineficiente. Grandes saldos de tesorería o existencias de rotación lenta podrían aprovecharse mejor para amortizar deuda, financiar el crecimiento o devolverse a los socios.

Como con la mayoría de los ratios financieros, la tendencia dice más que cualquier foto fija. Un ratio que baja de 1,8 a 1,1 en cuatro trimestres te avisa de que la liquidez se está estrechando mucho antes de que lo haga el saldo bancario.

Cómo mejorar tu capital circulante

El capital circulante mejora cuando crece el activo corriente, cuando se reduce el pasivo corriente o, lo que es más útil, cuando el mismo negocio funciona con menos efectivo inmovilizado. Las principales palancas:

• Cobra antes. Cada día que recortas de tu DSO convierte facturas en saldo bancario más pronto. Factura de inmediato, usa enlaces de pago y reclama de forma sistemática.
• Mantén menos existencias de rotación lenta. El stock es el activo corriente menos líquido. Haz pedidos en lotes más pequeños, liquida el stock muerto y controla lo que realmente rota.
• Negocia los plazos con proveedores. Pasar a tus proveedores clave de 15 a 30 o 45 días financia tu actividad sin intereses: no reduce el capital circulante en euros, pero sí reduce cuánto necesitas.
• Refinancia la deuda a corto plazo. Convertir un descubierto o un préstamo a corto plazo en financiación a más largo plazo saca el pasivo del corto plazo y alivia la presión inmediata.
• Retén beneficios. La fuente más duradera de capital circulante es el beneficio que se queda en la empresa en lugar de repartirse.

Como el capital circulante es una foto fija, combínalo con una visión de futuro: una previsión de tesorería a 12 meses muestra si el colchón de hoy sobrevive al pago de impuestos y al bache estacional del próximo trimestre. Esa visión de futuro es exactamente lo que la gestión de tesorería de Trezy automatiza a partir de tus datos bancarios.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el capital circulante?

El capital circulante o fondo de maniobra es la diferencia entre tu activo corriente (tesorería, cuentas por cobrar, existencias y otros activos convertibles en efectivo en un año) y tu pasivo corriente (facturas de proveedores, deuda a corto plazo, impuestos y otras obligaciones con vencimiento en un año). Mide el colchón financiero a corto plazo del que dispone tu empresa para financiar su actividad diaria.

¿Cómo se calcula el capital circulante?

Capital circulante = activo corriente menos pasivo corriente. Por ejemplo, con 250.000 € de activo corriente y 150.000 € de pasivo corriente, el capital circulante es de 100.000 €. Si divides en lugar de restar, obtienes el ratio de liquidez: 250.000 / 150.000 = 1,67.

¿Qué es un buen ratio de liquidez?

Como orientación general, un ratio por debajo de 1 significa que el pasivo corriente supera al activo corriente y merece una señal de alerta; un ratio entre 1 y 2 se considera generalmente una zona saludable; y un ratio muy por encima de 2 puede indicar tesorería o existencias paradas que podrían ponerse a trabajar. Los niveles razonables varían según el sector y el modelo de negocio.

¿Un capital circulante negativo es siempre malo?

Normalmente es una señal de alarma, porque significa que las obligaciones a corto plazo superan a los recursos a corto plazo. Sin embargo, algunos modelos de negocio operan sin riesgo con capital circulante negativo, por ejemplo comercios minoristas o negocios por suscripción que cobran a sus clientes antes de pagar a sus proveedores. Lo que importa es que el efectivo llegue de forma fiable antes de que venzan las facturas.

¿Cómo puedo mejorar mi capital circulante?

Las principales palancas son cobrar antes (menor DSO), mantener menos existencias de rotación lenta, negociar plazos de pago más largos con los proveedores, convertir la deuda a corto plazo en financiación a más largo plazo y retener beneficios en la empresa. Pequeñas mejoras en cada palanca se acumulan hasta lograr una posición de tesorería notablemente más sólida.